美国马里兰大学经济学家卡门·莱因哈特和哈佛大学教授肯尼思·罗戈夫去年发表名为《此次与众不同》一书，该书研究了过去八个世纪的金融危机，得出的重要结论是：银行业危机的真正后果是公共负债高企，远远超出救市计划的直接成本。平均来说，在危机后三年内一个国家的未偿债务就会翻倍；对发达国家来说，公共债务占国内生产总值的比例不能超过９０％，一旦超过，经济增速将比未超过９０％的国家低２个百分点。

　　莱因哈特和罗戈夫指出，在第二次世界大战刚结束时，美国公共债务占国内生产总值的比例曾超过９０％，导致通胀率超过６％，经济大幅萎缩。为使经济重新走上正轨，美国人花了近半个世纪的时间减少公共债务。

　　过去近两年间，为应对金融危机和经济危机，世界各国大量举债刺激经济。预计今年全球各国还将发行４．５万亿美元债务，是发达经济体过去５年平均水平的３倍。

　　瑞士信贷亚洲区首席经济分析师陶冬指出，本轮金融危机爆发后，为拯救银行业、刺激经济，发达国家财政赤字维持在高位，等央行开始加息时，国债利率上扬，财政负担将更重。他相信，这些国家债务负担占经济的比重预计会在今后几年内持续上升，在两年后主权评级遭到质疑的可能性颇大。而一旦美英等“信用底线国”的主权信用遭到降级，对世界经济的打击将不可估量。