10月14日，央行公布了2009年新增信贷数据。其中9月份新增贷款为5167亿元，被媒体普遍认为是超越市场预期。

　　事实并非如此。今年的银行贷款在经过了上半年的洪水泛滥之后，于7月份来了一个“急刹车”，跌入到3559亿元的低谷。8月份回升到4104亿元。而市场对9月份的新增信贷水平充满了期待。因为9月份是季末，按照惯例，季末一个月，银行贷款往往会向上冲一冲。所以，市场预计9月的新增信贷规模将会达到6000亿元到7000亿元的水平。

　　为什么媒体方面又称9月份的新增信贷水平超越市场预期呢？那是因为本月初，银监会有关权威人士表示，9月我国新增贷款可能将回落至3000亿~4000亿元。如此一来，当9月份的新增信贷规模达到5167亿元时，自然也就是“超预期”了。

　　由此不难发现，9月信贷超预期实际上是把利空消息转化为利好消息来发布。虽然此举在一定程度上反映了监管者的艺术，不过，作为权威人士发布不确切消息，对市场的误导作用是不言而喻的。因此，这样的“超预期”带给市场的未必真是惊喜，它甚至是市场的悲哀，是股市投资者的悲哀。